الثروة الورقية التي جمعها الرئيس السابق دونالد ترامب من خلال طرح شركته الإعلامية الناشئة للاكتتاب العام تتقلص، والسباق نحو الخروج الذي يبدأ في 19 سبتمبر قد يقلصها أكثر.
يأتي ذلك، بعدما خسرت شركة “ترامب ميديا آند تكنولوجي غروب”، التي تمتلك منصة التواصل الاجتماعي الشبيهة بـ “X”، والمعروفة باسم “Truth Social”، ما يقرب من 6 مليارات دولار من قيمتها على مدى الأشهر الأربعة الماضية. وفي الوقت نفسه، لم يتمكن أكبر مساهميها من البيع بسبب اتفاقية الحظر منذ طرح الشركة للاكتتاب العام من خلال اندماج شركة استحواذ لأغراض خاصة في مارس.
كان السهم يتداول عند أدنى مستوى له حتى يوم الخميس، مما أدى إلى محو 4.1 مليار دولار من الثروة الورقية للمرشح الرئاسي الجمهوري، الذي يمتلك ما يقرب من 60% من الشركة. تبلغ حصته الآن حوالي 2.1 مليار دولار.
من جانبه قال المؤسس المشارك والشريك الإداري في شركة توين فوكس، بول كارغر: “على المشتري أن يكون حذراً”. “لقد شاهدت تداعيات العديد من هذه الشركات السابقة للاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، وكان الأمر أشبه بسباق نحو القاع حيث كان الجميع يحاولون الخروج بأي ثمن. وانهارت الأسهم”.
لم يكن ترامب وحده في مشاهدة انهيار إمبراطورية ورقية بسبب قيود البيع، التي تمنع المطلعين من البيع حتى الأسبوع الجاري على أقرب تقدير. فقد شهد آندي ليتينسكي ووس موس، المتسابقان السابقان في برنامج ترامب التلفزيوني “المتدرب” واللذان شاركا في تأسيس الشركة، وباتريك أورلاندو، الذي رعى صندوقه، ARC Global Investments II LLC، الشركة التي اندمجت مع شركة ترامب ميديا، خسارة أكثر من 500 مليون دولار من الثروة.
ويستعد المستثمرون لموجة من المبيعات من ليتينسكي وموس وأورلاندو نظراً لعدم وجود أدوار لأي منهم في الشركة وكانوا جميعاً أطرافاً في عدد قليل من الدعاوى القضائية المحيطة بمناصبهم. لا يزال من غير الواضح ما إذا كان ترامب أو المطلعون الآخرون سيستفيدون من إزالة الحظر بمجرد نهاية الأسبوع الجاري. لكن المتداولين سيراقبون عن كثب الملفات التنظيمية التي قد تظهر أي مبيعات من هذا القبيل.
أما بالنسبة للرئيس السابق، فهو يصر على أنه ليس لديه خطط للتخلص من الأسهم.
قال ترامب في حدث يوم الجمعة: “يعتقد الكثير من الناس أنني سأبيع أسهمي”. “كما تعلمون، إنها تساوي مليارات الدولارات، لكنني لا أريد بيع أسهمي. لن أبيع أسهمي. لست بحاجة إلى المال. وهذا أمر رائع بالنسبة لي. إنه صوت عظيم”.
قفز السهم بعد هذه التعليقات، وأغلق يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 12%.
العودة إلى X
ومع ذلك، لم يفعل ترامب الكثير لإلهام المستثمرين لدعم شركته. عاد إلى منصة X الخاصة بإيلون ماسك في 12 أغسطس، ونشر أكثر من 100 مرة في الأسابيع التي تلت ذلك. انخفضت أسهم شركة ترامب ميديا بأكثر من 10% يوم الأربعاء بعد المناظرة المخيبة للآمال التي دارت بين الرئيس السابق والديمقراطية كامالا هاريس.
وانخفض السهم إلى 17.97 دولار من 40.58 دولار في 15 يوليو، مباشرة بعد محاولة اغتيال المرشح الرئاسي في تجمع جماهيري في بنسلفانيا، مسجلاً خسائر لمدة 7 أسابيع متتالية قبل التعافي الأسبوع الماضي. يجعل هذا الانخفاض الشركة تبدو أكثر شبهاً بما وصفه المشككون في الأسهم، مع تقييم يزيد عن 3 مليارات دولار على الرغم من إيرادات الربع الثاني التي تقل عن مليون دولار.
قال مايكل كلاوسنر أستاذ القانون بجامعة ستانفورد: “لم تتداول شركة ترامب ميديا على أساس اقتصادياتها الأساسية”.
على الرغم من ارتفاع يوم الجمعة، يستعد المستثمرون لضغوط البيع التي قد تأتي من إنهاء حظر المطلعين على شركة ترامب ميديا. لكن الواقع هو أنه من الصعب على المساهمين الذين لديهم مثل هذه الحصص الكبيرة التخلص من ممتلكاتهم بهدوء.
“لا يوجد مجال كبير للخطأ هنا”، كما قال كارغر، الذي شارك في تأسيس شركة توين فوكس لتقديم المشورة للأفراد ذوي الثروات الضخمة لإدارة ثرواتهم. “ستكون هيئة الأوراق المالية والبورصة مسؤولة عن كل شيء للتأكد من أن كل شيء على ما يرام”.
قال أبلين في مقابلة: “إنه سهم متداول علناً، لكن بيع 60% من الشركة يتطلب الإفصاح ويجب أن يتم ذلك وفقاً لبرنامج مجدول بانتظام. سيستغرق الأمر بعض الوقت. إنه ليس شيئاً يمكنه ببساطة الضغط على زر البيع عليه”.
شراكة شاذة
كان طريق Trump Media إلى السوق العامة شاذاً حتى بالنسبة لطفرة SPAC، التي جلبت مئات الشركات الأصغر حجماً إلى البورصات في صفقات مع تدقيق تنظيمي أقل. حيث قامت الاستحواذات ذات الغرض الخاص “Digital World Acquisition”، التي أسسها أورلاندو ودعمها، بتسوية تهم الاحتيال مع لجنة الأوراق المالية والبورصات العام الماضي. ثم رفعت الهيئة التنظيمية دعوى قضائية ضد أورلاندو هذا الصيف، متهمة إياه بتضليل المستثمرين.
في وقت سابق من هذا العام، رفع ليتينسكي، وموس، دعوى قضائية ضد ترامب بسبب محاولة تخفيف حصصهما والتراجع عن فترة حظر البيع، وهو أمر شائع في صفقات SPAC. وقد رفع ترامب دعوى قضائية منفصلة ضد الثنائي، واتهمهما بإفساد الإعداد لشركة Trump Media قبل اندماج SPAC واقترح ألا يحصلا على أي أسهم في الشركة.
وفي الوقت نفسه، رفع أورلاندو دعوى قضائية بحجة أنه يحق له الحصول على ما يقرب من 2.5 مليون سهم أكثر مما تم تخصيصه له بسبب نسبة تحويل الأسهم التي يصر على أنها غير صحيحة.
في النهاية، قد يكون مصير أسهم Trump Media مرتبطاً بنتائج انتخابات نوفمبر، والتي تبدو في الوقت الحالي متقاربة. وتشير متوسطات استطلاعات الرأي من موقع Real Clear Politics إلى أن هاريس تحظى بدعم 48.5%، مما يمنحها تقدماً بنقطة ونصف على ترامب، الذي تبلغ نسبة تأييده 47%.
قال أبلين: “ماذا سيحدث لقيمة السهم إذا خسر دونالد ترامب محاولته في الوصول إلى البيت الأبيض؟” “هناك الكثير من المخاطر في هذا الأمر. إنه يعتمد في الواقع على اسم دونالد ترامب”.
